Что будет с курсом рубля?

реклама

Сдается рекламное место

27 октября Банк России на заседании совета директоров повысил ключевую ставку на целых два процентных пункта, до 15%. Это стало полной неожиданностью для большинства участников рынка, предполагавших более умеренный рост ставки на один процентный пункт. Так, на предыдущем заседании 15 сентября 2023 года, она была увеличена с 12% до 13%.

Помимо этого, ЦБ повысил прогноз по инфляции в 2023 году до 7-7,5% (предыдущий — 6-7% — прим. ред.) и в 2024 году — до 4-4,5%. Тем не менее, даже такая жесткая денежно-кредитная политика регулятора в сегодняшних условиях не в полной мере сможет оказать влияние на рубль, считают опрошенные «Российской газетой» эксперты финансового рынка.

По мнению портфельного управляющего УК «Альфа-Капитал» Алексея Корнева, принимая решение о повышении ключевой ставки до 15%, кроме рисков инфляционного давления, Банк России также учитывал траекторию расходов федерального бюджета на ближайшие годы, отмечая, что снижение бюджетного стимула будет происходить медленнее, чем ожидалось ранее. К тому же регулятор указал, что кредитная активность в ипотеке и корпоративном секторе (в том числе в силу ожиданий будущих выплат по госконтрактам), несмотря на предшествовавший рост ставок, по-прежнему остается высокой.

«Решение ЦБ РФ действовать агрессивнее и повысить ставку сразу на два процентных пункта, по-видимому, призвано охладить потребительскую часть спроса и тем самым несколько компенсировать рост спроса со стороны тех направлений, на которые ставка не влияет, а именно — льготное кредитование, высокий бюджетный импульс», — полагает эксперт.

Однако, по мнению Корнева, решение по ставке вряд ли окажет существенное влияние на курс рубля, как и ранее. «В среднесрочной перспективе мы, скорее всего, увидим незначительное укрепление до уровней 90 руб. за долл. Но в ноябре курс все еще будет оставаться на повышенном уровне, в районе 95 руб. за долл.», — уверен эксперт.

В свою очередь, бывший старший вице-президент банка «Открытие», экономист Константин Церазов считает, что пресс-релиз ЦБ отражает озабоченность регулятора возможностью дальнейшего ускорения инфляции, которая в третьем квартале с поправкой на сезонность росла в среднем в три раза быстрее целевого уровня.